Otimizador de carteiras: guia passo a passo

O QuantMundi é um otimizador de carteiras gratuito que trabalha com mais de 1.300 ações, ETFs e títulos de renda fixa do mundo todo e calcula tudo na sua moeda. Este guia leva você do zero à sua primeira carteira em poucos minutos e explica o que significa cada parte dos resultados.

Um esclarecimento antes de começar: o QuantMundi é uma ferramenta educativa. Os resultados são o que um modelo matemático estima a partir de dados históricos, não uma recomendação de investimento.

Passo 1: escolha seus ativos

Há três formas de montar sua lista:

• Buscar diretamente. No otimizador, digite o nome ou o ticker na busca de "Sua lista": Apple, Petrobras, EWZ… Você pode adicionar até 25 ativos.
• Usar o explorador. No explorador você filtra por região, país, tipo, setor, índice, moeda ou bolsa. Os atalhos, como "Top América Latina", "ETFs por país" ou "Renda fixa global", trazem listas prontas. Quando tiver sua seleção, clique em "Otimizar minha lista".
• Começar com um exemplo. Se não sabe por onde começar, teste o exemplo "Global diversificada", com ações de várias regiões, renda fixa e ouro.

Uma dica: misture ativos que se movem de forma diferente. Dez bancos latino-americanos não diversificam tanto quanto cinco ativos de regiões e tipos diferentes. Explicamos em correlação e diversificação.

Passo 2: configure o cálculo

Na seção Configuração:

• Método: como o dinheiro é dividido. Para começar, Sharpe máximo busca o melhor retorno por unidade de risco, e Variância mínima busca a carteira mais estável. Há também Retorno-alvo, Risco-alvo, Hierarchical Risk Parity (HRP) e Pesos iguais.
• Período histórico: quantos anos de dados usar. Mais anos incluem mais crises e dão resultados mais robustos.
• Sua moeda: tudo é convertido para a sua moeda com o câmbio de cada dia, então o risco cambial fica incluído.
• Taxa livre de risco: o que você ganharia sem risco na sua moeda. É usada no índice de Sharpe. Vem com um valor aproximado que você pode ajustar.

Opções avançadas

Em "Restrições e opções avançadas" você pode:

• Definir um peso mínimo e máximo por ativo. Um máximo de 20% ou 25% evita que o modelo coloque quase tudo em um ou dois ativos.
• Adicionar limites por região, país, setor ou moeda, por exemplo "no máximo 30% na América Latina".
• Escolher a frequência dos retornos. No modo automático, o modelo usa retornos semanais se você mistura Ásia com as Américas, porque as bolsas fecham em horários diferentes.
• Escolher com o que comparar o backtest (Mundo, S&P 500, América Latina, Emergentes ou Pesos iguais) e o rebalanceamento (nenhum, mensal ou trimestral). Mais sobre isso em como rebalancear uma carteira.

Clique em "Calcular carteira ótima". Em poucos segundos você verá os resultados.

Passo 3: entenda os resultados

As métricas principais

No topo aparecem o retorno anual esperado, a volatilidade, o índice de Sharpe, a queda máxima, o VaR e o CVaR. Passe o cursor sobre cada uma para ver uma explicação curta. As medidas de perda estão explicadas em VaR, CVaR e queda máxima.

Por que estes pesos?

Uma explicação em linguagem simples de por que o modelo escolheu cada ativo: pela estabilidade, pela relação entre retorno e risco ou porque diversifica bem.

Fronteira eficiente

O gráfico de todas as melhores combinações possíveis de risco e retorno com seus ativos. Sua carteira aparece marcada sobre a curva. Explicamos em o que é a fronteira eficiente.

Exposição geográfica

Um mapa e gráficos que mostram onde está o seu dinheiro: por país, região, setor e moeda. Se mais da metade estiver num só lugar, você verá um alerta de concentração.

Backtest

Quanto a carteira teria valido desde o início do período, comparada com um índice de referência. Atenção: usa os mesmos dados com que foi otimizada, então tende a parecer melhor do que seria no futuro.

Correlações

A matriz que mostra o quanto seus ativos se movem juntos. As cores ajudam a encontrar rapidamente os ativos que mais diversificam.

Como foi calculado

Os detalhes técnicos: preços ajustados por dividendos e desdobramentos, covariância com shrinkage de Ledoit-Wolf e retornos esperados com o estimador Bayes-Stein, que reduz o peso dos retornos passados extremos.

Passo 4: compare e ajuste

• Comparar métodos: ative "Comparar métodos" e escolha até 3. Você verá lado a lado, por exemplo, Sharpe máximo, Variância mínima e HRP. Se dois métodos dão resultados parecidos, mas um é muito mais concentrado, o mais diversificado costuma ser mais robusto.
• Mude uma coisa de cada vez: o período, o peso máximo ou um ativo. Assim você entende o que move o resultado.
• Desconfie dos extremos: se o modelo coloca 60% num só ativo, provavelmente é porque ele teve um período excepcional. Limite o peso máximo e calcule de novo.